智通财经APP获悉，美国监管机构对全球第二大加密货币以太坊的ETF批准，引发了资产管理公司对新兴数字资产类别的新产品开发热潮。仅48小时后，ProShares便提交了六只基金的申请，这些基金将做多或做空比特币或以太坊。此外，Hashdex正在考虑将这两种代币整合为一个投资产品，而VanEck则计划推出基于第五大加密货币Solana的ETF，尽管面临诸多挑战。

这一趋势表明，ETF产品正在探索推出一系列创新的加密货币工具。尽管美国证券交易委员会对此可能持保留态度，但比特币基金已成为今年资金流入最多的ETF之一，甚至超过了一些知名科技基金。

VettaFi的行业研究主管Roxanna Islam指出，ETF以其创新性而闻名，发行人将在加密货币领域发挥创意。尽管这些特定的ETF需求尚不明确，但随着投资者对传统现货加密货币ETF的兴趣日益增长，预计会有更多加密货币策略的申请涌现，试图抓住这一需求浪潮。

图1

在美国9.4万亿美元的ETF市场中，新基金的发行日益频繁。今年迄今为止，已有超过330只新基金开始交易，而去年全年大约有500只。然而，在竞争激烈的市场中，基金的关闭速度同样迅速，2024年已有100多只ETF关闭，与去年同期持平。

比特币和以太坊ETF的成功上市超出了许多分析师的预期，资金流入量远超预期。自本周早些时候成立以来，九只以太坊ETF中有八只都吸引了资金流入，贝莱德和Bitwise的产品均流入超过2亿美元。尽管如此，这些ETF及其基础资产以太坊在周四均出现下跌，一些市场观察家曾预测这可能是“买预期，卖事实”的事件。

图2

与此同时，比特币基金今年迄今已净赚175亿美元。这些经过多年筹备的ETF的成立，标志着美国对数字资产领域的监管环境有所软化，可能会鼓励资产管理者更加创新。

彭博行业研究的Athanasios Psarofagis表示，发行人总是在寻找创新的盈利方式，他们将不断突破界限。反向和杠杆ETF，这类基金利用衍生品来提高收益或支付与某些股票或指数收益相反的收益，在过去一年中受到散户投资者的欢迎，他们抓住了将收益翻倍或翻三倍的机会，尽管这也伴随着更大的损失风险。

据彭博行业研究的数据，杠杆ETF在2024年已累计流入约90亿美元，有望超过去年的102亿美元。特别是一只以BITX代码交易的杠杆比特币ETF，今年迄今已吸纳近20亿美元资金，涨幅达50%。

加密货币ETF的兴起和创新产品的推出，不仅反映了市场对数字资产的不断增长的兴趣，也展示了资产管理公司在监管环境逐渐开放的背景下，如何通过创新来吸引投资者并满足市场需求。